以下文章來源于金融科技研究 ，作者金融科技50人論壇
導(dǎo)讀：2月28日，由金融科技50人論壇聯(lián)合神州信息,、高景立學共同推出的“2023數(shù)字金融公益直播課”順利開講。首期嘉賓邀請到中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室副主任,、金融科技50人論壇學術(shù)委員楊濤教授，分別從“金融助力共同富裕”“金融數(shù)字化變革”“金融如何更好的支持綠色可持續(xù)發(fā)展”三個層面,，聚焦“新形勢下的金融發(fā)展重點探討”,，近兩萬讀者通過直播平臺觀看。
以下為實錄內(nèi)容（上）：
歡迎大家聆聽我們的2023數(shù)字金融公益直播課,，今天,，首次課程由我給大家?guī)黻P(guān)于新形勢下的金融發(fā)展重點的探討。
在有限的時間內(nèi),，想從幾個方面和大家進行交流,。首先，當前我們國家的經(jīng)濟社會發(fā)展面臨越來越復(fù)雜的局面,，如何梳理清楚金融發(fā)展和金融改革背后的線索,？我想從供給側(cè)改革的視角和各位進一步探討背后的發(fā)展邏輯；其次,，我將聚焦“金融助力共同富裕”“金融數(shù)字化變革”“金融如何更好的支持綠色可持續(xù)發(fā)展”三個層面，探討金融在實現(xiàn)自身可持續(xù)健康發(fā)展的同時,，如何抓住經(jīng)濟社會發(fā)展中最重要的幾個問題,。
首先，我們來看一下經(jīng)濟社會挑戰(zhàn)如何驅(qū)動金融供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革,。
我們知道現(xiàn)代金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的血液,，它的發(fā)展演變不僅是依托于自身的規(guī)律，更重要的是適應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展中一些趨勢性和規(guī)律性的特點,。我們簡單的回顧歷史可以看到,，2013年11月，十八屆三中全會對于金融改革和發(fā)展作了全面部署，也列出了金融體系改革的一系列重要問題,。2014年中央經(jīng)濟工作會議特別提出了要改善金融支持服務(wù)大眾創(chuàng)業(yè)和市場主體的創(chuàng)新,。同樣2015年，習近平總書記在兩次重要的會議中都指出金融如何更好地服務(wù)實體經(jīng)濟,，如何更好地支持中小微企業(yè)的發(fā)展,，如何讓農(nóng)民、各種各樣的低收入人群,、特定的群體都享受到更好的金融服務(wù),。所以進入到新世紀之后，金融被賦予了更高的歷史使命,，大家對它的預(yù)期還是比較高的,。
但現(xiàn)代金融體系建設(shè)也不是一帆風順的，我們也遇到了很多問題和挑戰(zhàn),。比如2015年6-7月,，產(chǎn)生了一場股災(zāi)的沖擊和影響。2015年底,，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的演進,，出現(xiàn)了魚龍混雜的現(xiàn)象，具有代表性的是E租寶事件和泛亞事件,，對于當時的金融穩(wěn)定帶來非常深遠的負面影響,。再往后，在整個金融行業(yè)快速擴張的同時,，也出現(xiàn)了所謂的資本亂象,。
由此，一方面我們希望金融在政策的支持下更多地服務(wù)于實體經(jīng)濟,，另一方面,，它自身也需要具有更高的安全和可持續(xù)發(fā)展的要求。2017年,，在第五次全國金融工作會議中,，如何處理好金融發(fā)展的風險、效率和安全的邊界,，成為政策層關(guān)注的重中之重,。特別需要討論的是，此次會議指出“金融是國家重要的核心競爭力,，金融安全是國家安全的重要組成部分,，金融制度是經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度”，把金融放到了一個前所未有的高度,。為了在新形勢下更好地推動金融改革與發(fā)展,，2019年中央政治局學習會議上進一步明確了金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的整體思路,。我們知道經(jīng)濟的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是近年來我們經(jīng)濟社會發(fā)展當中重要的政策主線之一。這說明,，著眼于經(jīng)濟問題,，不僅要考慮短期需求側(cè)問題，更要考慮中長期供給側(cè)的優(yōu)化問題,。與之相應(yīng),，金融的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革強調(diào)的是金融既要服務(wù)于經(jīng)濟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重大方向，金融自身也要實現(xiàn)高效,、持續(xù),、健康的發(fā)展。所以,，這一線索始終貫穿了近年來我們經(jīng)濟金融的發(fā)展,，以及政策層的核心理念。
當然,，在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐漸穩(wěn)步推進的過程當中,，我們?nèi)匀挥龅搅艘恍﹩栴}和挑戰(zhàn)。比如以網(wǎng)貸平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè),，從遇到問題到逐漸退出,，再到后來的大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的反壟斷，給我們近幾年的金融發(fā)展同樣帶來了一些新的挑戰(zhàn),。
總結(jié)剛才所說的典型的歷史事實,，我們可以看到，金融發(fā)展的核心問題就是要處理好效率與安全的“蹺蹺板”,。安全考慮的是系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險的衡量問題,，效率則是衡量整個金融業(yè)如何更加高效地、穩(wěn)健地運行,，并且更好地服務(wù)于經(jīng)濟社會發(fā)展的重大目標,。
我們知道，伴隨著黨的二十大的順利召開,，實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化成為新形勢下面臨的重要主題,。與中國式現(xiàn)代化相應(yīng)的是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和新發(fā)展格局。這對金融又帶來了一些全新的要求,，也構(gòu)成了現(xiàn)在無論是從學術(shù)界,、從業(yè)人士，還是政策層都需要關(guān)注的一些核心問題,。延伸出來第二個想和各位討論的主題是，金融助力共同富裕成為新形勢下金融改革與發(fā)展的核心主線,。
我們可以看到,，實現(xiàn)全體人民共同富裕成為推進中國式現(xiàn)代化的核心內(nèi)容,，這也是一項長期任務(wù)，它不是簡單地去“分蛋糕”,，而是強調(diào)先“做大蛋糕”,，在“做大蛋糕”的過程中不斷優(yōu)化分配機制。事實上,，實現(xiàn)共同富裕離不開兩個方面的重點問題,。一是經(jīng)濟增長要持續(xù)推進，才能保證整個“經(jīng)濟蛋糕”不斷地做大,；二是在過程當中完善分配結(jié)構(gòu),。從這里我們可以直觀地看到，金融可以在其中發(fā)揮更多的作用,。因為金融已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展當中最核心的血液,，不僅影響到每一個經(jīng)濟主體，而且與國家戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)是密不可分的,。特別是伴隨著數(shù)字化與新技術(shù)的應(yīng)用,，金融自身的能力也在不斷提升，它可以用一些全新的手段,，更高效,、更低成本地來實現(xiàn)原有的大家希望達到的行業(yè)戰(zhàn)略目標、國家戰(zhàn)略目標,。要更好地認識新形勢下金融發(fā)展的核心任務(wù),，我們需要從金融支持共同富裕這一戰(zhàn)略目標引領(lǐng)下的需求與供給的兩個層面出發(fā)。
其次,，在共同富裕目標下,，有哪些金融需求值得我們關(guān)注，然后再來看金融從供給側(cè)能夠做些什么事,。
從理論層面來看,，衡量共同富裕可以有不同的經(jīng)濟指標,，比如收入,、財富和消費等。
第一,，從收入分配來看,，根據(jù)統(tǒng)計局最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年我國居民收入基尼系數(shù)為0.466,，事實上處于收入分配的警戒線上,。就優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、提升居民的可支配收入來說,，金融顯然有眾多的需求需要得以滿足,，不僅是微觀層面,，而且是宏觀層面；不僅是蛋糕細分的層面,，而且有蛋糕做大的層面,，都有一系列的需求，給我們金融提出了新的歷史要求,。
第二,，從財富分配來看，可能情況更加復(fù)雜,。自從新冠疫情對全球帶來沖擊和影響,，包括我們國家在內(nèi)，眾多國家都面臨著財富分配的挑戰(zhàn),。據(jù)瑞士信貸《全球財富報告2021》顯示,，依托財富分配的基尼系數(shù)也處于一個不斷上升的趨勢，值得我們進一步的關(guān)注,。因此在應(yīng)對財富分配的方面,，需要金融在增加居民財產(chǎn)性收入、優(yōu)化財富管理模式等方面做文章,。
第三,，從消費結(jié)構(gòu)來看，無論是從區(qū)域之間,、城鄉(xiāng)之間,，不同年齡、不同收入等消費主體的角度,，還是從食品,、衣著、居住,、設(shè)備用品,、交通、文娛等不同消費對象的角度,，也存在一些不平衡,、不充分的問題。這些問題給消費金融創(chuàng)新帶來了更多的要求,。
從實踐層面來看,，我們也可以進一步理解金融支持共同富裕過程當中的需求特點。有一篇文章,，大家值得去讀一下,，是習總書記在2021年《求是》雜志上專門撰文指出了促進共同富裕的一些重大舉措。這些重大舉措正是新形勢下支持共同富裕的著手點，包括提高發(fā)展的平衡性,、協(xié)調(diào)性,、包容性；著力擴大中等收入群體的規(guī)模,；促進基本公共服務(wù)均等化；加強對高收入的規(guī)范和調(diào)節(jié),；促進人民精神生活的共同富裕,；促進農(nóng)民農(nóng)村共同富裕。這些著力點大多數(shù)都和金融密切相關(guān)的,，對于金融的供給,、金融的服務(wù)、金融的知識效率也帶來了更加精準的需求,。
當梳理了從理論到實踐層面,，金融支持共同富裕的需求之后，我們就可以從金融供給側(cè)來看能夠做一些什么事,。
第一個需要關(guān)注的視角是,，從普惠金融到支持共同富裕，全面,、有延續(xù)地進一步提升現(xiàn)有的金融發(fā)展理念,。眾所周知，普惠金融已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略層面,。2015年發(fā)布的《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》指出：“普惠金融是指立足機會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則,，以可負擔的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務(wù),。小微企業(yè),、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群,、貧困人群和殘疾人,、老年人等特殊群體是當前我國普惠金融重點服務(wù)對象。”在理論層面,，普惠金融既有狹義的概念,，也有廣義的概念。狹義的概念是指針對特定的群體提供特殊的金融工具予以支持,。而廣義的概念,，則是涵蓋所有的金融服務(wù)主體，來彌補原有金融服務(wù)的短板,。不管是基于狹義還是廣義的,，它核心目的都是為了解決金融發(fā)展當中的一些不平衡、不充分的矛盾,。
伴隨著數(shù)字化的演進,，2016年我國央行推動各國協(xié)同發(fā)布《G20數(shù)字普惠金融高級原則》,，又提出“數(shù)字普惠金融”，并將之界定為“泛指一切通過使用數(shù)字金融服務(wù)以促進普惠金融的行動”,，即利用數(shù)字化手段來解決傳統(tǒng)土地金融發(fā)展當中的難題,。當前，在我們提出了金融支持共同富裕之后,，原有的普惠金融的思路與理念得到了進一步的提升,。金融支持共同富裕的重點不僅包括廣義的普惠金融，而且可以進一步涵蓋以金融措施來解決更多的結(jié)構(gòu)性矛盾問題,。比如我們通常說的金融支持經(jīng)濟增長,，如果說它能夠有效地支持經(jīng)濟蛋糕快速地做大，自然而然,，它也是金融支持共同富裕的一個重要組成部分,。在新形勢下，相關(guān)的一些理念不斷地進行演變,，不斷地得到拓展,。
當然，我們從普惠金融到金融支持共同富裕,，事實上和其他一些強調(diào)金融社會責任的理念也有一些交叉相通之處,。在這樣一個演變的思想基礎(chǔ)下，我們首先看到金融要支持好共同富裕,，它既需要被動地從自身的角度做好一些基礎(chǔ)性的工作,，也可以主動出擊，多做一些創(chuàng)新的事情,。因此,，金融自身的健康發(fā)展對促進共同富裕具有重要意義。這是一個非常有意思的命題,，其潛臺詞是,，如果說金融自身出了問題，姑且不說主動的能夠為實現(xiàn)共同富裕做一些增量的貢獻,，它還有可能自身就變成了一個負面沖擊因素,，這是值得我們警惕的。我們可以從幾個簡單的側(cè)面進一步理解這個問題,。
首先,，金融自身需要不斷的優(yōu)化功能與增強穩(wěn)健性。金融的功能,，教科書告訴我們有支付結(jié)算,、資金的跨期配置、風險管理等等，這些已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟運行最重要的基礎(chǔ),，而且組成“金融”的這些要素,，現(xiàn)在也變得越來越復(fù)雜。整體上看,，從金融細分的視角,、從量的角度來說，我們國家在全球很多指標都居于領(lǐng)先,，但是核心競爭力還有所不足,，質(zhì)量的“質(zhì)”還存在很多問題。所以,，如果金融在未來的發(fā)展當中，這些功能不斷的優(yōu)化,、穩(wěn)健性不斷的提升,，天然的就為共同富裕的發(fā)展創(chuàng)造了一個基礎(chǔ)性的穩(wěn)定條件，這是金融自身可以做的,。
其次,，現(xiàn)代金融活動也帶來了眾多新風險和挑戰(zhàn)，可能對實現(xiàn)共同富裕帶來一定負面影響,。從宏觀層面來看,，經(jīng)過多年金融風險攻堅戰(zhàn)，我國系統(tǒng)性金融風險應(yīng)對取得階段性成果,，總體處于可控和收斂狀態(tài),。但也要看到，由于體制性,、機制性,、周期性和行為性等因素疊加，尤其是當前新冠肺炎疫情和外部國際環(huán)境動蕩,，也使得潛在金融風險積累仍然不容忽視,。從微觀層面看，加強金融消費者保護也是重中之重,，既要事前預(yù)防,，最大限度地避免各類風險事件的發(fā)生，又要在事中更好地監(jiān)督控制金融服務(wù)質(zhì)量,，還需完善事后保護,，一旦出現(xiàn)問題能夠最大程度地挽回消費者的損失。如果說我們能有效地把一些風險和挑戰(zhàn)把握好,，就會對支持共同富裕創(chuàng)造一個更好的前提條件,，這也是金融自身應(yīng)該做的。
最后一點，金融活動努力“向善”也能夠為共同富裕“添磚加瓦”,。比如,，早期強調(diào)社會責任，這兩年又把ESG作為一套系統(tǒng)性的理念和規(guī)則應(yīng)用到產(chǎn)業(yè)發(fā)展,、金融發(fā)展當中,，大量的金融機構(gòu)都在積極的擁抱ESG。這個過程,，是有助于提升治理水平,、降低風險，也可以獲得社會效益和長期價值,，這就是金融活動努力向善可以做的事情,。再比如，金融機構(gòu)還可以作為公益事業(yè)的參與主體,，參與到各種慈善活動當中（當然這種參與不是一種道德綁架）,，需要真正的通過這種活動，既有利于實現(xiàn)社會價值,，又有利于提升自身的品牌價值,。除此之外，在很多金融產(chǎn)品設(shè)計當中也有一些非常重要的發(fā)展空間,。比如在信托的產(chǎn)品設(shè)計當中,，還有公益信托、慈善信托,，它同樣也是勇于體現(xiàn)金融自身的業(yè)務(wù)拓展,、努力“向善”的探索。
綜合來看,，從以上幾個視角,，金融只要扎扎實實做好自身的工作，自身實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展,，就能夠為助力共同富裕創(chuàng)造非常重要的前提條件,。
接下來，金融業(yè)如果“主動作為”,，就可以為共同富裕做出更多的貢獻,。金融業(yè)從哪些方面可以積極主動的作為？
首先,，金融如何致力于服務(wù)增長,、促進就業(yè)方面，是實現(xiàn)共同富?；谥虚L期最重要的一個歷史使命,。當前,，我們國家面臨百年未有之大變局的挑戰(zhàn)，國內(nèi)外面臨的復(fù)雜形式是前所未有的,。之前中央也提到,，我們現(xiàn)在面臨的既有需求的收縮問題，又有供給的沖擊問題,，還有預(yù)期轉(zhuǎn)弱問題,，種種問題結(jié)合在一起，面臨的這種變局是前所未有的,。如果把歷史周期拉長,，可以看到，2008年金融危機實際上對于各國來說都打破了原有的增長模式,。在2008年危機之后,，各國都面臨勞動生產(chǎn)率增長乏力，“經(jīng)濟火車頭”難以起到拉動作用,。這些因素交織在一起,，再加上近幾年全球形勢日益復(fù)雜、新冠疫情的沖擊和影響,，導(dǎo)致各國基于中長期來看都開始遭遇了增長的難題。在這種情況下,，我們既面臨共同的挑戰(zhàn)和壓力,，也有一些特殊的挑戰(zhàn)。同時,，中國作為一個巨國經(jīng)濟體,，同樣擁有全球少有的比較優(yōu)勢、資源稟賦,。這種情況下,，金融如何發(fā)揮有效的價值來促進增長，改善增長的結(jié)構(gòu),、帶動增長的質(zhì)量不斷提升,，顯然是金融主動作為應(yīng)該起到的最重要的歷史使命。
其次,，是彌補金融服務(wù)的短板,，更好支持經(jīng)濟弱勢部門或主體，緩解經(jīng)濟發(fā)展的“不平衡不充分”矛盾,，從而為實現(xiàn)共同富裕創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)環(huán)境,。普惠金融發(fā)展以來，金融服務(wù)的短板就一直存在,。以中小微企業(yè)為代表,，面臨著一些天然的比較劣勢：比如抵押品不足,、財務(wù)標準化不足、利用金融資源的能力不足,、議價能力不足等,。與之相應(yīng)，這些年來我們與普惠型支持有關(guān)的金融支持在不斷地增長,，快速地上升,。但與此同時，還存在一些結(jié)構(gòu)性的問題,，比如從數(shù)量和規(guī)模來看,，這幾年普惠小微的貸款增長非常之快。但是,，如果我們基于金融支持共同富裕的視角,，就需要更多考慮背后的邏輯。我們不僅僅是把更多的資金和資源提供給這些弱勢部門,，而且我們要利用金融的信息優(yōu)勢,、比較優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢,，來協(xié)助增強一些弱勢的市場主體,，利用金融資源來持續(xù)地發(fā)展、拓展市場,，來維持自己的生命力延續(xù),。由此，這也給金融機構(gòu),、金融科技企業(yè)帶來了更多的要求,，因為僅僅靠獲得金融資源，不足以保障弱勢的市場主體真正能夠生存下去,，所以這也是我們討論的一個重要切入點,。
另外，在金融體系的很多層面,，都可以對實現(xiàn)共同富裕帶來新的助力,。我們討論的問題已經(jīng)跨越了傳統(tǒng)的金融的理念，到了一個更廣義的范圍內(nèi),。這里以消費金融和財富管理為例：如果從普惠金融的視角來看,，消費金融、財富管理有時候很難納入其中,，但從金融支持共同富裕的視角,，這兩者都變得非常重要。消費的不平衡,、不充分,，天然的也是共同富裕當中存在難題的一個側(cè)面,。同時，談到促進共同富裕的重大舉措時,，總書記提了要擴大中等收入人群的規(guī)模,。中等收入人群面臨的既有消費金的問題，也有財富管理的問題,。由此衍生出,，如果在消費金融發(fā)展中，不是片面的讓一些特定的群體加杠桿,，而是利用金融服務(wù)水平的提升,，理性的利用金融手段觸達更多的人群，為不同層次的消費者提供適度合理的消費信貸支持,，顯然能夠改善消費者的獲得感,，使得他享受到社會進步、經(jīng)濟增長帶來的好處,，這就是其中應(yīng)有之義,。對于中產(chǎn)階級、中等收入人群,、低收入人群,，也都面臨不同層面的財富管理的要求。很多數(shù)據(jù)都表明,，我國當前整個家庭的財富結(jié)構(gòu)還是存在很大問題,。比如，在包括房地產(chǎn)在內(nèi)家庭財富結(jié)構(gòu)當中,，我們國家實物資產(chǎn)占整個家庭財富接近80%，截然相反的,，歐美尤其是美國多數(shù)都是金融資產(chǎn),。而在我們有限的家庭的金融資產(chǎn)當中，存款加固定收益類產(chǎn)品占據(jù)了70%-80%,，其他一些權(quán)益類產(chǎn)品占比相對較低,。從流量的角度來看，財富管理是與增加居民的財產(chǎn)收入密切相關(guān)的,。在我國,，整個居民的收入結(jié)構(gòu)主要分為勞動報酬收入、財產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入,，其中財產(chǎn)性收入的占比是非常低的,，只有個位數(shù)。而且在統(tǒng)計意義上,，還有一部分財產(chǎn)性收入是家庭擁有自有住房,，但是這些住房是自己使用,，沒有出租，如出租的話,，它能夠以租金計入到居民的財產(chǎn)性收入中,，所以有一部分虛擬的財產(chǎn)性收入。如果去掉這一塊,，居民的財產(chǎn)收入增長顯然還是乏力的,，這就制約了居民可支配收入的快速增長，同時也是我們和歐美相比的一個重要短板,。因此依托于金融知識,，共同富裕就給財富管理帶來了更高的要求和歷史使命。財富管理不僅是服務(wù)于高凈值人群,，而且要面向客群更加龐大的中等收入人群,、中低收入群體，通過積極地使用新技術(shù),，加大普惠理財產(chǎn)品的創(chuàng)新,、服務(wù)供給。金融體系的很多方面,、金融的很多要素和產(chǎn)品,，都可以在助力共同富裕當中發(fā)揮應(yīng)有的價值。
最后,，我們需要創(chuàng)造更多平等的金融機會,。這是過去大家可能關(guān)注度不太夠的，因為金融是高門檻的,、專業(yè)性的,、特殊性的。如果由于門檻問題使得很多人無法有效地利用金融手段,，就會造成金融資源利用機會的失衡,。我們現(xiàn)在強調(diào)金融倫理，事實上就是和金融支持共同富裕中一個重要的門檻問題密切相關(guān)?，F(xiàn)在強調(diào)的金融消費者教育,，就是進一步地提升消費者的金融專業(yè)知識，能夠促使他們更理性地參與金融投資,、金融消費,。如果未來大家在利用金融手段的過程中，有更好的基礎(chǔ),、更平等的機會,，就不會產(chǎn)生由于信息不對稱、能力差異,、基礎(chǔ)知識差異而造成的嚴重不平等現(xiàn)象,，從而也彌補了可能產(chǎn)生共同富裕矛盾的重要因素,。 總結(jié)看來，無論是從間接被動的角度,，還是主觀積極的角度,，金融在支持共同富裕中都有眾多的工作需要完成。當然,，我們?yōu)槭裁匆獜娬{(diào)金融支持共同富裕是一個最重要的主線,，是因為如果不解決共同富裕的難題，未來的經(jīng)濟社會發(fā)展是難以為繼的,，是不可持續(xù)的,。所以，金融支持共同富裕不僅僅是一個社會責任問題,，而是通過一系列發(fā)展模式,、支持模式的變革，為自身的發(fā)展環(huán)境,、自己的客戶基礎(chǔ)創(chuàng)造更好的條件,，這也是商業(yè)利益和社會利益有效結(jié)合的一個重要切入點。